STX엔진, 국산 엔진 수출 확대를 통한 실적 개선의 기회

STX엔진, 국산 엔진 수출 확대로 실적 개선 기대

최근 STX엔진(077970)의 실적이 주목받고 있습니다. 이 회사는 이집트향 K9 자주포에 국산 엔진을 공급할 예정으로, 이는 향후 실적 개선을 가속화할 것으로 예상됩니다. 2024년부터 본격적으로 이집트에 엔진을 공급하게 되면, STX엔진의 매출과 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

1. STX엔진 개요

STX엔진은 2004년 상장 이후, 다양한 엔진을 개발 및 생산해온 회사로, 최근에는 군사 및 민수 분야에서의 성장을 꾀하고 있습니다. 특히, 이집트와의 K9 자주포 엔진 공급 계약은 회사의 중동 시장 진출에 큰 도움이 될 것으로 보입니다. 이집트향 K9 자주포에 국산 엔진을 탑재함으로써, STX엔진은 중동 지역에서의 입지를 강화할 수 있을 것입니다.

2. K9 자주포와 STX엔진의 관계

K9 자주포는 한국의 자주포로, STX엔진은 이 자주포에 필요한 엔진을 공급하는 중요한 역할을 맡고 있습니다. 원래는 독일 MTU사의 라이선스를 활용하여 엔진을 생산하였으나, 2021년부터는 국산 엔진 개발에 착수하였습니다. 이에 따라, STX엔진은 K9 자주포에 탑재할 1000마력급 엔진을 성공적으로 개발하였으며, 이는 회사의 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

3. 최근 실적 분석

2024년 2분기 STX엔진의 연결 기준 실적은 매출액 1,974억원, 영업이익 218억원으로, 각각 전년 대비 20.8% 및 394.7% 증가하였습니다. 이는 특수 및 민수 사업부문에서의 실적 개선 덕분입니다. 특히, 특수사업부문에서의 매출액은 1,038억원으로, 전년 대비 51.6% 증가하며, 영업이익은 79억원으로 629.9% 성장하였습니다. 이러한 실적 개선은 한화에어로스페이스와의 협력 및 해외 수출 확대 덕분으로 분석됩니다.

4. 향후 전망

STX엔진은 오는 11월부터 이집트향 K9 자주포에 국산 엔진을 공급할 예정입니다. 이는 회사의 매출 증가에 크게 기여할 것으로 예상되며, 내년부터 본격화될 것으로 보입니다. 또한, K9 자주포 외에도 K10 탄약 운반차 및 AS21 레드백 보병 전투 차량에도 적용될 수 있어, 수출 기회가 더욱 확대될 것입니다.

5. 재무 지표 분석

연도	매출액 (억원)	영업이익 (억원)	순이익 (억원)	EPS(원)	PER(배)
2020	587	14	2	79.8	20.2
2021	493	4	64.1	2	57.7
2022	544	-9	-27	-96	55
2023	630	196	206	15.7	15.7
2024E	709	536	382	21,153	15.7

위의 표에서 보듯이, STX엔진의 매출액은 2024년에는 709억원에 이를 것으로 예상되며, 영업이익도 536억원으로 급증할 것으로 보입니다. 이는 국산 엔진 공급이 본격화됨에 따라 실적 개선이 지속될 것임을 시사합니다.

6. 결론

STX엔진은 국산 엔진의 이집트향 수출 확대를 통해 실적 개선을 꾀하고 있습니다. 향후 K9 자주포 및 관련 장비에 대한 수출이 본격화되면, 회사의 매출 및 이익이 더욱 증가할 것으로 예상됩니다. 따라서, STX엔진은 앞으로의 성장 가능성이 높은 기업으로 평가할 수 있습니다. 본 내용은 iM증권의 2024년 9월 30일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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