영원무역, OEM 사업부의 실적 개선과 향후 전망

영원무역, 실적 개선 가시성 더욱 뚜렷해지며 ‘BUY’ 의견 유지 - 대신증권

영원무역(111770)의 실적 개선이 가시화되면서 투자 매력도가 높아지고 있다는 분석이 나왔습니다. 대신증권 유정현 애널리스트는 2024년 10월 8일 발표한 리포트에서 영원무역에 대한 투자의견을 ‘BUY’로 유지하고 목표주가를 56,000원으로 설정했습니다. 현재 주가는 41,300원으로, 상승 여력이 충분하다는 분석입니다.

OEM 사업부 매출 증가세 전환, 3분기부터 본업 회복

영원무역은 OEM 사업부의 매출 증가세가 전환되면서 3분기부터 본업의 회복세가 뚜렷해지고 있습니다. 2024년 3분기 매출액은 1조 21억원, 영업이익은 1,394억원으로 예상되며, 지난해와 비슷한 수준입니다. OEM 사업부의 매출은 달러 기준으로 8% 증가할 것으로 예상됩니다.

고객사의 재고 재충전(re-stocking)이 늦어지고 있지만, 경기 둔화에도 불구하고 매출이 증가할 것으로 전망됩니다. 특히, OEM 사업부는 3분기부터 매출 증가세로 전환되며 4분기에는 9% 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다.

Scott 사업부, 부진 지속되지만 연말까지 마무리 전망

반면, Scott 사업부는 과잉 재고와 수요 부진으로 인해 할인 판매가 지속되면서 매출 감소와 영업 적자가 이어지고 있습니다. 하지만 올해 연말까지는 이러한 부진이 마무리될 것으로 예상됩니다.

핵심 투자 지표 및 전망

지표	2022A	2023A	2024F	2025F	2026F
매출액	3,911억원	3,604억원	3,354억원	3,568억원	3,824억원
영업이익	823억원	637억원	439억원	560억원	622억원
총당기순이익	743억원	533억원	355억원	432억원	475억원
EPS	15,222원	11,644원	7,611원	9,264원	9,652원

결론 및 투자 전략

영원무역은 OEM 사업부의 실적 개선이 뚜렷해짐에 따라 향후 주가 회복이 기대됩니다. 특히, 하반기부터 본격적인 실적 반영이 이루어질 것으로 예상됩니다. 현재 주가는 저평가 상태이며, 목표주가에 도달할 가능성이 높습니다. 영원무역에 대한 투자를 검토해보는 것이 좋습니다.

주의 사항: 본 내용은 대신증권의 2024년 10월 8일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요합니다.

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