DL이앤씨, 주가 반등을 위한 청사진 필요

DL이앤씨, 주가 반등을 위한 청사진은? 3Q 실적 발표 앞두고 투자 전략 점검

DL이앤씨(375500)의 주가는 최근 외부 요인과 내부적인 재무 상황으로 인해 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 2024년 3분기 실적 발표를 앞두고 증권사들은 주가 반등을 위한 청사진이 필요하다는 의견을 내놓고 있습니다.

1. DL이앤씨 개요: 건설 및 플랜트 기업, 실적 부진 우려

DL이앤씨는 2021년 1월 상장된 건설 및 플랜트 기업으로 국내외 다양한 프로젝트를 수행하고 있습니다. 최근 몇 년간 지속적인 성장을 이어왔지만, 최근 몇 분기 동안의 실적 부진으로 투자자들의 우려가 커지고 있습니다.

2. 3Q24 실적 전망: 매출 증가에도 영업이익 감소 예상

2024년 3분기 연결 기준 영업이익은 692억원으로 예상되며, 전년 대비 13.9% 감소할 것으로 전망됩니다. 매출은 9.6% 증가할 것으로 예상되지만, 주택 및 건축 부문 매출 감소가 실적에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 원가율 개선 속도가 예상보다 더딘 것이 주된 원인으로 분석됩니다.

3. 주요 프로젝트 및 수주 현황: 플랜트 부문 성장세 지속

2024년 3분기 신규 수주는 3.5조원으로 추정되며, 연간 수주 가이던스인 10.3조원의 64%에 해당합니다. 플랜트 부문에서의 성장이 두드러지며, 울산 Shaheen, 러시아 Baltic, 미국 GTPP 프로젝트의 기성률 상승으로 매출 증가 추세가 이어지고 있습니다.

4. 재무 안정성과 현금 활용 방안: 현금 활용 전략 명확히 해야

DL이앤씨는 안정적인 재무 구조를 갖추고 있으며, 2024년 2분기 기준 순현금은 8,500억원에 달합니다. 하지만 현금 활용 방안에 대한 불확실성이 투자 심리에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 자사주 매입 및 배당을 통해 주주환원 정책을 시행하고 있지만, 추가적인 현금 활용 방안에 대한 명확한 청사진이 필요합니다.

5. 투자 의견 및 목표 주가: 목표 주가 하향 조정, 상승 여력 존재

iM증권은 DL이앤씨에 대해 투자의견 'Buy'를 유지하였으나, 목표 주가는 48,000원에서 45,000원으로 하향 조정했습니다. 2025년 EPS 추정치 하향 조정이 반영된 결과입니다. 현재 주가는 29,350원으로 목표 주가 대비 53.3%의 상승 여력을 지니고 있습니다.

6. 결론: 실적 개선과 현금 활용 전략 구체화 필요

DL이앤씨는 안정적인 재무 상태를 보유하고 있지만, 원가 개선 속도 둔화와 불확실한 현금 활용 방안으로 투자 심리가 악화되고 있습니다. 향후 주가 반등을 위해서는 지속적인 실적 개선과 더불어 현금 활용 방안의 구체화가 필요합니다. 투자자들은 DL이앤씨의 향후 실적 발표와 시장 반응을 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.

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