바텍, 북미와 유럽에서의 지속적인 매출 성장

바텍(043150), 북미·유럽 회복세 지속에도 실적 부진... 4분기 기대감은 유지

2024년 3분기 바텍의 잠정 실적이 발표되었습니다. 의료 기기 산업에서의 바텍은 북미와 유럽 시장에서의 회복세를 지속하며 매출 성장을 이어가고 있지만, 전체 매출은 소폭 감소했고 영업이익은 예상보다 크게 하락했습니다.

3분기 실적 요약: 매출 성장에도 불구하고 영업이익 감소

바텍의 2024년 3분기 연결 기준 실적은 다음과 같습니다.

항목	금액(억원)	전년 동기 대비 증감률
매출액	873	-0.4%
영업이익	125	-26.5%
순이익	73	-46.8%

바텍의 매출액은 전년 동기 대비 0.4% 감소했지만, 주요 매출 지역인 북미와 유럽에서 각각 14.6%와 5.6%의 성장세를 기록했습니다.

이는 미국 시장에서의 딜러 추가 및 신제품 'GreenX 12'의 판매 호조가 주효했음을 보여줍니다. 하지만, 영업이익이 크게 감소한 이유는 해외 영업인력 확충으로 인한 인건비 증가와 인플레이션으로 인한 판매 관리비 증가 때문입니다.

4분기 전망: 계절적 성수기 진입으로 매출 성장 기대

2024년 4분기에는 계절적 성수기 진입으로 인해 안정적인 매출 성장이 기대됩니다.

유진투자증권은 매출액을 1,089억원, 영업이익을 140억원으로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 각각 4.3%, 5.5% 증가하는 수치입니다. 특히 북미와 유럽 등 선진 시장에서의 제품력 및 마케팅력 증대를 통한 시장 지배력을 강화할 계획입니다.

투자 전략: 목표 주가 하향 조정에도 'BUY' 유지

현재 바텍의 목표 주가는 31,000원으로 하향 조정되었으나, 투자의견은 'BUY'를 유지하고 있습니다. 2024년 예상 PER은 6.7배로, 여전히 Valuation 매력이 있습니다. 주가는 현재 22,800원(11/07 기준)이며, 시가총액은 339억원입니다.

결론: 북미·유럽 성장 지속, 4분기 실적 개선 기대

바텍은 북미와 유럽 시장에서의 긍정적인 매출 성장을 보여주고 있으나, 전체 영업이익의 감소는 우려 요소로 작용하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 4분기 성수기를 맞이하여 안정적인 매출 성장이 기대되며, 목표 주가 하향에도 불구하고 투자의견은 'BUY'를 유지하는 등 긍정적인 시각이 존재합니다. 따라서 바텍에 대한 관심은 지속적으로 필요할 것으로 보입니다.

본 내용은 유진투자증권의 2024년 11월 8일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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