대한항공, 여객 및 화물 운임의 지속적인 상승세와 아시아나항공 합병의 긍정적인 전망

대한항공, 3분기 실적 호조…아시아나 합병 효과 기대, 투자 유망할까?

대한항공(003490)이 2024년 3분기 실적을 발표하며 긍정적인 신호를 보였습니다. 여객 및 화물 운임이 높은 수준을 유지하며 매출과 영업이익이 모두 증가했기 때문입니다. 특히 화물 매출은 중국 씨커머스 발 물량 증가에 힘입어 22%나 성장하며 실적 개선을 견인했습니다.

3분기 실적 주요 내용

• 매출액: 4조 2,408억원 (+10% YoY)
• 영업이익: 6,186억원 (+19% YoY)
• 영업이익률: 14.6% (+1.1%p YoY)
• 당기순이익: 2,766억원 (-35% YoY)

당기순이익은 파생상품 손실로 인해 전년 대비 감소했지만, 영업 실적은 긍정적입니다. 국제선 여객 운임은 전년 대비 소폭 하락했지만, 전분기 대비 반등하며 수익성을 유지하고 있습니다.

아시아나항공 합병, 재무 개선 기대

대한항공은 아시아나항공과의 합병을 통해 재무구조 개선 및 시너지 효과를 기대하고 있습니다. 11월 내로 EC 승인 절차를 마무리하고 12월 내에 아시아나항공을 연결재무제표에 편입할 계획입니다. 합병 이후 아시아나항공의 영업비용 및 금융비용 개선이 기대되며, 특히 여객운임 상승 여부가 2025년~2026년 연결 실적에 중요한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

투자 전망 및 목표 주가

하나증권은 대한항공에 대한 투자의견을 'BUY'로 유지하며, 목표주가는 27,000원으로 설정했습니다. 현재 주가는 24,100원으로, 목표주가 대비 상승 여력이 충분하다고 판단됩니다.

대한항공은 3분기 실적 호조와 아시아나항공 합병으로 인한 시너지 효과를 기대하며, 앞으로도 긍정적인 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 하지만, 외부 환경 변화에 대한 주의가 필요하며, 투자 결정은 신중하게 내려야 합니다.

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