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한화에어로스페이스, 2024년 실적을 통해 본 방산 부문의 성장 가능성

한화에어로스페이스, 3분기 실적 폭발! 2024년 성장 엔진 시동

2024년을 뜨겁게 달구고 있는 한화에어로스페이스(종목코드: 012450)가 최근 3분기 실적 발표를 통해 시장의 기대를 뛰어넘는 성과를 거두었습니다. 방산 및 항공우주 분야에서의 압도적인 성장세를 보이며, 특히 지상방산 부문의 매출 증가가 눈에 띄게 나타났습니다.

3분기 실적, 시장 예상 뛰어넘어

미래에셋증권의 리포트에 따르면, 3분기 매출액은 전년 대비 무려 62% 증가한 2조 6,312억원을 기록했습니다. 영업이익은 4,772억원으로 전년 동기 대비 457.5% 급증하며 시장 컨센서스를 40% 이상 상회하는 놀라운 성장세를 보였습니다.

항목 3Q23 3Q24 변화 (%)
매출액 (십억원) 1,625 2,631 61.9
영업이익 (십억원) 863 4,774 457.5
당기순이익 (지배) -151 473 4106.6
영업이익률 (%) 5.3 14.4 18.1

지상방산 부문 성장, 폴란드 수출 효과

이러한 실적 개선은 지상방산 부문에서의 매출 인식이 본격화된 결과입니다. 특히 폴란드향 K9 자주포와 천무 다연장로켓의 수출이 큰 성장을 이끌었습니다.

내수 매출은 6,829억원으로 20.8% 증가하였고, 수출 매출은 9,731억원으로 무려 392.7% 급증하며 눈부신 성장을 보였습니다. 방산 수출 증가와 양산사업의 수익성 호조가 이러한 성장을 견인했습니다.

하반기 전망: 지상방산 성장 지속

한화에어로스페이스는 4분기에도 지상방산 부문의 성장이 이어질 것으로 전망하고 있습니다. 방산 수출 OPM(영업이익률)을 27.8%에서 31.8%로 상향 조정했으며, 2024년 폴란드에 K9 62문과 천무 54대를 납품할 계획입니다.

특히 이집트 K9 개발 매출이 4분기부터 인식될 예정이며, 2025년부터는 이집트와 호주 사업의 개발 및 양산 매출이 본격적으로 인식될 전망입니다.

미래에셋증권, 투자의견 '매수' 유지 및 목표주가 상향 조정

미래에셋증권은 한화에어로스페이스의 투자의견을 '매수'로 유지하고 목표주가를 기존 36만원에서 33.3% 상향 조정한 48만원으로 제시했습니다. 이는 2025년과 2026년으로 BPS 및 밸류에이션 적용 시점이 넘어간 데 따른 조정입니다. 현재 주가는 368,000원으로, 목표주가 대비 30.4%의 상승 여력이 있습니다.

결론: 한화에어로스페이스, 성장 가능성 높은 투자 매력

한화에어로스페이스는 3분기 실적 발표를 통해 방산 및 항공우주 분야에서의 강력한 성장을 증명했습니다. 특히 지상방산 부문의 매출 증가는 향후 이집트와 호주 사업의 매출 인식과 함께 더욱 가속화될 것으로 예상됩니다.

미래에셋증권의 목표주가 상향 조정은 한화에어로스페이스의 성장 가능성을 높이 평가한 결과입니다. 장기적인 투자 관점에서 매력적인 투자 대상으로 평가받을 수 있을 것입니다.

본 내용은 미래에셋증권의 2024년 11월 1일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

한화에어로스페이스, 2024년 실적을 통해 본 방산 부문의 성장 가능성 상세보기

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