주성엔지니어링, 반도체 및 디스플레이 시장의 성장과 함께하는 투자 기회

주성엔지니어링: 전공정 내 매력도 상승, 투자 가치는?

주성엔지니어링(036930/KQ)은 반도체 및 디스플레이 장비 시장에서 꾸준히 성장하며 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 특히, 전공정 내 매력도가 높아지면서 투자 가치가 더욱 주목받고 있습니다. 이 글에서는 주성엔지니어링의 최근 실적, 투자 지표 분석, 그리고 향후 전망을 살펴보겠습니다.

주요 실적 및 투자 지표

구분	2021	2022	2023	2024E	2025E	2026E
매출액 (십억원)	377	438	285	407	513	599
영업이익 (십억원)	103	124	29	123	142	168
순이익 (십억원)	146	106	34	103	114	138
EPS (원)	3,016	2,200	705	2,189	2,405	2,915
PER (배)	7.0	4.8	8.5	14.2	12.9	10.7
PBR (배)	2.7	1.0	3.1	2.3	2.0	1.7
EV/EBITDA (배)	8.4	3.1	32.8	9.2	7.6	6.1
ROE (%)	48.7	24.9	6.8	18.3	16.9	17.3

2023년 매출액은 감소했지만, 2024년부터 다시 회복세를 보일 것으로 예상됩니다. 영업이익도 2023년 감소했지만, 향후 몇 년간 꾸준히 증가할 것으로 전망됩니다. 이는 주성엔지니어링의 성장 가능성을 보여줍니다.

3분기 실적 리뷰: 중국향 장비 공급 견조

2024년 3분기 잠정 실적에 따르면, 주성엔지니어링은 매출액 1,472억원을 기록하며 전년 대비 71.0% 증가했습니다. 영업이익은 522억원으로, 전년 대비 744.1% 증가하며 시장 컨센서스를 상회했습니다. 이는 중국향 장비 공급이 여전히 견조하다는 것을 의미합니다. 다만, 2024년 4분기에는 중국향 반도체 매출이 감소할 것으로 예상되지만, 국내 시장에서는 회복세를 보일 것으로 예상됩니다.

중국 비즈니스: 우려보다는 실익

주성엔지니어링은 국내 메모리 투자 회복세는 미미하지만, 중국 CXMT를 중심으로 한 메모리 투자는 여전히 활발합니다. 2025년에는 신규 투자가 증가할 것으로 예상되어, 회사 매출 증가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 상반기 해외 매출 비중은 86%로 중국 시장 의존도가 높지만, 미국 제재에도 불구하고 단기 수주 동향은 우호적인 편입니다.

분할 결정 철회: 주가에 긍정적인 영향

주성엔지니어링은 12월 예정되었던 인적 및 물적 분할 계획을 철회했습니다. 주주들의 주식 매수 청구권 행사 청구가액이 예상보다 높았기 때문입니다. 이 결정은 단기적으로 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

2025년, 신규 성과 가시화와 멀티플 재평가 기대

2025년에는 반도체 장비에서 신규 성과들이 가시화될 것으로 기대됩니다. 이는 현재 멀티플에 대한 재평가를 위한 근거가 될 것입니다.

결론: 주성엔지니어링, 투자 매력적인 선택지

주성엔지니어링은 반도체 및 디스플레이 장비 시장에서 높은 경쟁력을 바탕으로 성장 가능성이 높습니다. 최근 실적이 긍정적이며, 중국 시장에서의 비즈니스도 우호적입니다. 분할 결정 철회로 인한 주가 흐름도 긍정적입니다. 이러한 요소들은 투자자들에게 매력적인 투자 기회를 제공할 것입니다. 주성엔지니어링 투자에 관심 있는 투자자들은 장기적인 안목으로 신중한 결정을 내려야 합니다. 시장의 변동성과 경쟁 환경을 고려하여 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.

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