S-Oil, 정유업종의 새로운 기회와 투자 전략

겨울맞이 반등 기대되는 S-Oil, 지금 매수해야 할까?

최근 시장의 주목을 받고 있는 S-Oil(종목코드: 010950)은 겨울철 난방유 수요 증가와 함께 반등을 기대할 수 있는 종목입니다. 1987년 상장 이후 지속적으로 성장해온 S-Oil은 국내 정유업계의 주요 플레이어로 자리 잡았지만, 최근 실적 부진으로 주가가 하락하며 투자자들의 관심에서 멀어졌습니다. 하지만 이번 포스트에서는 S-Oil의 최신 실적 전망과 함께 투자 전략을 분석하여 겨울맞이 반등 가능성을 살펴보겠습니다.

S-Oil, 3분기 실적 부진에도 4분기 반등 기대

대신증권의 2024년 9월 30일자 리포트에 따르면, S-Oil의 3분기 영업이익(OP)은 -3,329억원으로 시장 기대치인 -3,307억원을 하회할 것으로 전망됩니다. 정제마진 하락과 재고평가손실이 주요 원인으로 지목됩니다. 특히 재고평가손실은 1,755억원에 달할 것으로 예상됩니다.

하지만 4분기에는 수급 개선에 따른 마진 반등이 기대됩니다. 겨울철 난방유 수요 증가와 석유제품 공급 감소가 긍정적인 영향을 미칠 것으로 분석됩니다. 특히 중국의 수출 마진 하락으로 인한 수출량 감소, 북미 지역 내 정기 보수 집중으로 인한 가동률 하락, 미국 항만 파업으로 인한 유럽 향 수출물량 감소 등이 S-Oil의 주가 반등에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

저평가 매력, 목표주가 90,000원 유지

대신증권에서는 S-Oil의 6개월 목표주가를 90,000원으로 유지하고 있습니다. 현재 S-Oil의 주가는 61,100원으로, 코로나 이전인 2019년의 PBR 1.4배~1.7배와 비교할 때 저평가 국면에 접어들었다고 할 수 있습니다. 즉, S-Oil은 현재 시장에서 저평가되어 있는 상황이며, 4분기 실적 개선과 함께 주가 반등 가능성이 높습니다.

투자 전략: 단기 매수 기회, 장기 성장 가능성 주시

결론적으로, S-Oil은 현재 저평가 상태에 있으며, 겨울철 난방유 수요 증가와 함께 정제마진 반등이 예상되는 만큼, 단기 매수 기회로 접근할 수 있습니다. 대신증권의 목표주가 90,000원에 도달하기 위해서는 4분기부터의 실적 개선이 필수적입니다. 따라서, 투자자들은 S-Oil의 실적 변동에 주의를 기울이며, 장기적인 성장 가능성을 염두에 두고 전략적으로 접근해야 할 것입니다.

본 내용은 대신증권의 2024년 9월 30일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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