삼성전기, 하반기 실적 부진과 2025년 성장 전망

삼성전기, 하반기 부진 예상되지만 2025년 AI 성장 기대

삼성전기(009150)는 전기전자 및 IT 부품 분야의 선두주자로, 최근 메리츠증권 분석에 따르면 2024년 하반기 실적 부진이 예상되지만 2025년에는 AI(인공지능) 성장에 힘입어 반등할 것으로 전망됩니다.

2024년 하반기 실적 부진, 2025년 반등 기대

삼성전기는 2024년 3분기 매출은 전년 대비 증가할 것으로 예상되지만, 영업이익은 시장 컨센서스를 하회할 것으로 예상됩니다. 이는 IT 수요 감소와 환율 하락이 주요 원인입니다. 특히, AI 기반 MLCC(적층세라믹콘덴서) 가격 상승 기대에도 불구하고 ASP(평균판매단가)는 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.

2024년 4분기에는 연말 재고 조정으로 인해 가동률이 하락하고, 영업이익은 시장 컨센서스를 크게 하회할 것으로 전망됩니다.

그러나 2025년에는 AI 서버 단의 MLCC 탑재량 증가와 온디바이스 AI 수요 증가로 인해 MLCC 산업 성장이 기대됩니다. AI 서버는 기존 서버 대비 10~20배 이상의 MLCC 콘텐츠 증가를 보이며, 삼성전기에 성장 모멘텀을 제공할 것으로 예상됩니다.

투자 전략: 2025년 MLCC 산업 성장에 주목

현재 삼성전기의 12MF P/B는 1.16배로, 2016년 이후 하단인 1.2배에 근접해 있습니다. 단기 실적 부진은 주가에 제한적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 오히려 AI로 인한 MLCC 콘텐츠 증가는 과거 5G로 인한 MLCC 콘텐츠 증가와 유사한 모멘텀을 제공할 것으로 기대됩니다.

따라서 2025년 MLCC 산업 성장의 방향성에 기반한 비중 확대가 유효한 시점입니다. 메리츠증권은 삼성전기의 적정 주가를 20만원으로 유지하며 'Buy' 추천을 유지하고 있습니다.

결론: 장기 투자 관점에서 긍정적

삼성전기는 하반기 실적 부진이 예상되지만, 2025년에는 AI와 MLCC의 수요 증가로 반등할 것으로 기대됩니다. 현재 주가는 상승 여력이 있으며, 장기 투자 관점에서 긍정적인 평가를 받을 수 있는 종목입니다.

본 내용은 투자 참고 자료이며, 투자 결정은 개인의 책임입니다.

삼성전기, 하반기 실적 부진과 2025년 성장 전망 상세보기