NAVER, 지속적인 실적 성장과 낮은 밸류 부담이 주목받는 시점

NAVER(035420), 꾸준한 실적 성장과 투자 매력으로 다시 주목받는 이유

최근 인터넷 업종에서 두각을 나타내고 있는 NAVER(035420)가 지속적인 실적 성장과 함께 낮은 밸류 부담, 그리고 주주 환원 정책 강화로 인해 투자자들에게 다시금 주목받고 있습니다. 특히, 2024년 3분기 실적 전망에서 매출과 영업이익 모두 긍정적인 지표를 보이고 있어, 향후 주가 상승에 대한 기대감이 커지고 있습니다. 이번 글에서는 NAVER의 최근 실적 및 향후 전망에 대해 자세히 분석해보겠습니다.

1. NAVER의 실적 전망: 긍정적인 성장세 지속

대신증권의 2024년 10월 10일자 리포트에 따르면, NAVER는 2024년 3분기에 매출액 2조 6,534억원, 영업이익 5,018억원을 기록할 것으로 예상되고 있습니다. 이는 각각 전년 동기 대비 8.5% 및 32.0% 성장한 수치입니다. 매출 성장은 광고 부문의 회복과 커머스 부문의 성장이 주요 요인으로 작용할 것으로 보입니다.

구분	3Q23	2Q24	3Q24(F)	4Q24
매출액	2,445억원	2,611억원	2,670억원	2,653억원
영업이익	380억원	473억원	494억원	502억원
순이익	376억원	424억원	430억원	447억원

이러한 실적은 광고 부문에서의 리타게팅 광고 강화와 신규 서비스 도입에 기인하고 있습니다. 또한, 커머스 부문에서는 브랜드스토어 과금 동의율 증가로 인해 전체 커머스의 take rate이 소폭 상승할 것으로 예상됩니다.

2. 낮은 밸류 부담: 매력적인 투자 가치

NAVER의 현재 주가는 166,200원으로, 6개월 목표주가인 260,000원에 비해 여전히 저평가된 상태입니다. 대신증권은 NAVER의 목표주가를 SOTP 방식으로 산출하였으며, 부문별 적정 가치는 다음과 같습니다.

• 서치 플랫폼: 20.1조원
• 커머스: 9.5조원
• 파이낸셜: 3.3조원
• 웹툰: 0.7조원
• 클라우드: 3.3조원
• LY 지분 가치: 5.3조원

이처럼 NAVER는 다양한 사업 부문에서 안정적인 수익 구조를 구축하고 있으며, 이는 장기적인 투자 관점에서 큰 장점으로 작용할 것입니다.

3. 주주 환원 정책 강화: 주주 가치 제고 노력

NAVER는 최근 자사주 매입을 발표하며 주주 환원 정책을 강화하고 있습니다. 약 4,012억원 규모의 자사주 매입은 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며, 이는 주주들에게 실질적인 혜택을 제공하는 동시에 시장에서의 신뢰도를 높이는 데 기여할 것입니다.

결론: NAVER, 투자 매력 높은 종목으로 부상

종합적으로 볼 때, NAVER는 지속적인 실적 성장, 낮은 밸류 부담, 그리고 주주 환원 정책 강화 등으로 인해 투자 매력이 높은 종목으로 평가됩니다. 앞으로의 실적 개선과 함께 주가 상승이 기대되는 만큼, NAVER에 대한 긍정적인 시각이 지속될 것으로 보입니다. 따라서, 투자자들은 NAVER를 다시금 주목할 시점에 있습니다.

본 내용은 대신증권의 2024년 10월 10일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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